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Formation : Risk management sur opérations de marché 1 : évaluation des risques


(Réf. 13453)

Evaluation :
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Compétence(s)

Risk management

Prérequis

Non renseigné

Public

Directions des Risques Directions Financières Middle office Traders, Gérants Contrôle interne, Audit Inspection générale Ingénieurs financiers Départements Conformité Informaticiens

Objectifs

Comprendre les problématiques de mesure et de suivi des risques (marché, contrepartie et crédit) sur le plan de la gestion interne et au niveau réglementaire

Maîtriser les techniques essentielles à toute mesure des risques

Maîtriser les concepts de risque général / risque spécifique

Identifier les facteurs de risque pour les types de produits et maîtriser l’utilisation des sensibilités des produits fermes et optionnels

Maîtriser les outils statistiques utilisés communément dans le risk management

Savoir évaluer les risques de position et de contrepartie sur tous les instruments de marché, sur des stratégies particulières et sur un portefeuille d’activité

Maîtriser les liens avec la réforme Bâle II

Maîtriser les modèles internes types VaR

Appréhender la VaR de crédit

Comprendre les domaines d’application et les limites des différentes techniques de risk managementDirections des Risques


Type de formation

Courte

Programme

Fondamentaux techniques
Introduction à la typologie des risques

Bases techniques communes à l’évaluation des risques de marché :

Cadre de référence : prix de marché (Mark-to-Market)

Évaluation de l’exposition : utilisation de la sensibilité et de la convexité

Positions linéaires / positions non-linéaires

Cas pratiques

Applications aux positions de taux : duration, sensibilité et convexité

Applications aux positions non-linéaires optionnelles, utilisation des sensibilités ou “Greeks” : gestion en delta

Estimation des mouvements de marché, scenarios

Concept de Value at Risk

Illustration par la méthode analytique : effets de portefeuille, mapping des cash flows, corrélation

Limites du concept liées aux difficultés empiriques : (leptokurtisme, stabilité des volatilités et des corrélations, …)
Risques de position : différentes méthodes de calcul des VaR
Gestion interne des risques

Approche réglementaire (intégration de Bâle II) et allocation de capital

Présentation des VaR Monte Carlo, historique et analytique

Spécificités, estimation de la VaR

Risque de change / Risque sur actions / Risque de taux d’intérêt / Risque sur matières premières

Application à RISKMETRICS™

Risques sur produits options

Exercices et simulations

Utilisation d’un outil complet de calcul de VaR sur EXCEL™

Back-testing

Matrices variance-covariance (UWMA et EWMA)

Risques de valorisation

Cas des produits dérivés - VaR delta, gamma, vega

Synthèse sur la VaR : mise en perspective des différentes méthodes et conclusion sur les utilisations de la VaR

Présentation des autres principaux indicateurs de risque
Risques de contrepartie sur opérations de marché et risque de crédit
Bases techniques et aspects opérationnels

Typologie des différents risques de contrepartie (risques de crédit, risque de variation, risque de règlement / livraison, risques émetteurs, etc)

Mesure des risques de contrepartie : exposition centile et exposition moyenne

Cas pratique

Calcul des profils de risque d’un swap de taux par la méthode Monte Carlo

Recensement des différents objectifs : encadrement des positions d’un client, détermination d’un spread de crédit, calcul de la rentabilité et du capital économique, encadrement des risques Pays

Introduction à la VaR de crédit (modèles de capital économique) et au capital réglementaire :

Appréciation du risque de crédit

Méthodes de calcul

Différences entre les approches économiques et réglementaires

Crise post été 2007 : les enseignements et les évolutions réglementaires

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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