• Opérateurs Taux juniors
• Gérants Taux juniors
• Fonctions Supports des salles des marchés : Back office, Middle office, Contrôle interne, Audit, Informatique, …
• Equipes de vente
• Syndicateurs Taux
• Intermédiaires financiers
• Directions des Risques
• Directions Financières
• Personnes désirant comprendre et maîtriser ces opérations

• Connaître l’historique et les mécanismes des produits de cessions temporaires de titres
• Connaître les grandes stratégies de politique monétaire et leurs impacts sur les marchés financiers
• Maîtriser la formation des prix et les utilisations de ces produits sur les marchés monétaires et obligataires
• Maîtriser le repo tripartite et son influence sur les process Front to Back
• Appliquer les techniques à travers des cas pratiques

Généralités et caractéristiques du marché des cessions temporaires de titres

• Introduction : historique et développement du marché
• Evolution récente du marché
• Organisation : les intervenants et leur logique
• Standards de marché : conventions, maturité, taille, clearer
• Contrats et Master Agreements
• Notion de marge
• Notion de duration
• Formation du prix d’un repo
• Exemple de trade sur le marché repo
• Risques générés
• Effets d’un trade sur les ratios réglementaires
• Effets de la crise

Travaux Pratiques

• Valorisation (taux variable, taux fixe)
• Portage et appel de marge
• Base cash / futures et impacts repo
• Stratégies classiques
• Le repo 105 de Lehman Brothers

Organisation et implication de la Banque Centrale Européenne

• Organisation, rôle et outils
• Base du marché monétaire : EURIBOR et EONIA
• Procédures de repo
• Bouleversement du marché monétaire
• Les réserves obligatoires et leurs impacts

Travaux Pratiques

• Analyse des soumissions et expositions aux risques de liquidité, recherche de solutions
• Contrats et risques des opérations de repo

Repo tripartite

• Mécanismes et utilisations
• Marché du repo tripartite : évolution, implantation
• Impacts et outils de trading
• Importance du process Front to Back

Travaux Pratiques

• Formatage des paniers tripartites et de leurs prix

Pricing, stratégies et gestion

• Repo et arbitrages
• Trading spécifique
• Stratégies induites sur le marché monétaire
• Stratégies possibles sur le marché obligataire

Marché des TRS - différence entre TRS et repo

• TRS et TROR
• Ownership contre flexibilité
• Problématique de balance sheet

Atouts

• Approche exhaustive des techniques et du marché du repo à travers de nombreux cas pratiques
• Exposé détaillé des impacts du repo tripartite
• Approfondissement des problématiques liées aux besoins de refinancement et des solutions souvent mal connues
• Compréhension des effets de la crise sur le marché du repo