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Formation : Gérer un book d’options de taux


(Réf. 20028)

Evaluation :
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Compétence(s)

Produits financiers

Prérequis

Non renseigné

Objectifs

• Comprendre les mécanismes de prix Caps / Floors et Swaptions et leurs sensibilités
• Maîtriser les techniques de couverture du risque associées à ces produits
• Comprendre le travail du trader dans sa gestion de book au quotidien des Caps / Floors et Swaptions

Type de formation

Courte

Programme

Introduction au trading de Caps / Floors et de Swaptions
• Options de taux d’intérêt
    • Rappel des fondamentaux sur les prix des options
    • Options sur taux vs options sur prix
    • Pricing par Black & Scholes, smile de volatilité
• Produits de taux optionnels standards sur les marchés organisés et OTC
• Données de marché
    • Bootstrap des volatilités ATM
    • Fonction de distribution du forward, calibration d’une fonctionnelle de smile « arbitrage free »

Risk management sur book de Caps et Floors et de Swaptions
• Rappel de la théorie de BS : définition des paramètres de gestion d’une option
• Principe du delta hedging dynamique : Gamma Vs Théta

TP Excel : Simulation de Monte Carlo : couverture dynamique en delta
• Delta de taux : delta parallèle Vs ACP, cas d’une swaption
• Gestion de gamma de taux : gamma parallèle vs ACP, cas d’une swaption
• Gestion de Vega : surface de volatilité, vanna, volga
• Gestion de book : pnl réalisé vs pnl expliqué
• Mises en situation : cotations client, couverture au premier ordre et risk management

TP Excel : Pricing et couverture des instruments financiers suivants : Cap euribor, tunnel EMTN taux fixe callable EMTN indexé sur la pente CMS2 CMS10

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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