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Formation : Pricing et risk management des options vanille


(Réf. 20008)

Evaluation :
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Compétence(s)

Mathématiques financières

Prérequis

Non renseigné

Objectifs

• Se familiariser avec les mathématiques des options
• Comprendre Black et Scholes et l’utiliser pour pricer des options vanille
• Développer une compréhension qualitative et intuitive des options

Type de formation

Courte

Programme

Les fondamentaux
• Qu’est qu’une option, un sousjacent, un call, un put ?
• Arbitrages et parité call put
• Notion de convexité

Les modèles
• Lois de probabilité, loi normale, processus mouvements browniens
• Panorama des modèles
• Concept de volatilité

Pricing d’une option vanille
• Formule de Black et Scholes (B et S)
• La courbe de taux : comment l’utiliser ?
• Aspects qualitatifs, impact de la volatilité et des autres paramètres de pricing
• Volatilité historique Vs volatilité implicite
• Imperfections du modèle de B et S : smile et skew de volatilité
• Spécificités des différents marchés dérivés : taux / change / action

TP Excel Pricing par la formule de B et S Dépendance vis à vis du sousjacent Effet de la volatilité, de la maturité, des taux d’intérêt

Sensibilités et risk management des options
• Les sensibilités (ou grecques) : Delta, Gamma, Vega, Thêta, Rhô
• Comportement des sensibilités suivant la maturité et le niveau du sousjacent
• Couverture en deltaneutre d’une option (deltahedging)
• La problématique du trader : Gamma Vs Thêta
• De la couverture d’une option à la gestion d’un book d’options
• Méthodes de représentation des volatilités de marché

TP Excel : Calcul des sensibilités dans B et S, comportement des sensibilités, calcul pratique du hedge

Pour aller plus loin
• Combinaisons d’options vanille : straddle, strangle, call spread, butterfly…
• Le cas des options de taux : caps, floors et swaptions
• Quelques exemples d’options exotiques
• Concept de vegahedging
• Gérer le gamma de son book

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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