• Gérants obligataires
• Analystes crédit
• Investisseurs institutionnels
• Conseillers en investissements financiers
• Economistes
• Client relationship managers
• Responsables des investissements
• Trésoriers d’entreprise

• Savoir valoriser une obligation et en analyser le risque
• Analyser l’impact d’une information économique sur les marchés de taux
• Evaluer un spread de crédit par rapport au risque de défaut et à la perte estimée si défaut
• Analyser et interpréter les primes de risque des marchés de taux
• Comprendre les demandes des investisseurs
• Construire une stratégie de gestion sur la base d’un scénario

Typologie des produits et instruments de taux

• Emprunts d’Etat et obligations privées
• Coupons nominaux et indexés
• MBS, ABS et autres titrisations
• Swaps, futures et options
• Asset swaps

Analyse économique et politique monétaire

• Equilibres extérieurs
• Cycle économique
• Politique budgétaire
• Fonction de réaction des banques centrales

Travaux Pratiques

• Impacts de l’économie sur les marchés

Analyse de la courbe des taux

• Construction d’une courbe zéro-coupon, d’une courbe forward et d’une courbe inflation anticipée
• Etude des flux et habitats préférés

Travaux Pratiques

• Courbe des taux et application au pricing des swaps

Valorisation et risque des obligations

• Valorisation, taux actuariels et zéro-coupon
• Duration et convexité
• Modèles shift / twist / butterfly
• Liquidité

Travaux Pratiques

• Pricing et analyse du risque d’obligations

Analyse des spreads de crédit

• Evaluation du risque de défaut
• Matrices de transition
• Dérivés de crédit, CDS
• CDO

Travaux Pratiques

• Evaluation d’un CDS
• Calcul de l'asset swap spread et du Z spread

Les primes de risque et leur diversification

• Duration, extension
• Volatilité
• Crédit, liquidité
• Carry trade

Gestion obligataire

• Indices de référence
• Processus de gestion
• Principes d'analyse de performance

Travaux Pratiques

• Construction d’une allocation d’actifs sur la base d’un scénario

Gestion monétaire

• Indices de référence
• Principes de comptabilisation
• Gestion du risque de liquidité
• Sources de valeur ajoutée

Travaux Pratiques

• Construction d’un OPCVM monétaire dynamique utilisant diverses primes de risque

• Présentation exhaustive des méthodes et techniques de la gestion obligataire
• Exercices pratiques d’analyse d’instruments simples et complexes
• Analyse des facteurs de risque et synthèse des informations afin de construire une stratégie d’investissement adaptée
• Remise de l’ouvrage "L’essentiel des marchés financiers" (Editions Eyrolles)
• Simulation à partir de la FIRST TRADING ROOM®, notre salle des marchés virtuelle