• Investisseurs institutionnels
• Gérants
• Conseillers en investissements financiers
• Gestion privée, Family offices
• Client relationship managers

• Savoir analyser les relations qui existent entre risque et performance
• Utiliser de manière efficace le potentiel de diversification et construire une allocation d’actifs adaptée à une tolérance au risque
• Pouvoir ajuster une allocation d’actifs en fonction des conditions économiques et financières
• Savoir mesurer les résultats de la politique menée et en rendre compte

Introduction

• Classes d’actifs traditionnelles et émergentes
• Pratique des institutionnels, comparaisons internationales
• Évolutions récentes et impact de la crise financière
• Performance nominale et réelle

Rentabilité, risque et primes de risque

• Rappel statistique : moyennes arithmétiques et géométriques, dispersion et risque
• Analyse historique, comparabilité
• Sondages, modèles économétriques et autres méthodes
• Décomposition des primes de risque
• Primes de risque dynamiques ?

Travaux pratiques :
Calcul du rendement moyen, du risque et des primes de risque

Politique d’investissement

• Définition des besoins et contraintes du client
• Exigence de rendement et aversion au risque
• Horizon d’investissement et besoin de liquidité
• Reporting et procédure de révision

Allocation d’actifs stratégique

• CAPM et les bienfaits de la diversification
• Techniques d'optimisation moyenne / variance
• La solution de Black-Litterman
• Les modèles multifactoriels
• Objectif de performance, gestion actif-passif et budget risque

Travaux pratiques :

Illustration d’optimisations de portefeuille et de la sensibilité aux diverses données
Stratégies de rebalancement et de protection

Périodique ou à seuil de déclenchement

• Stabilité de la tendance et volatilité
• Coûts de transaction et instruments dérivés
• Réplication d’option, CPPI et autres méthodes de protection du surplus

Travaux pratiques :

Modélisation de diverses stratégies de rebalancement

Politique économique et comportements des actifs financiers

• Grandes variables économiques
• Analyse classique du cycle économique et du cycle de marché
• Tendances à long terme et ruptures
• Politique monétaire et marchés financiers

Allocation d’actifs tactique

• Analyse économique
• Analyse fondamentale
• Analyse technique
• Analyse du sentiment de marché

Travaux pratiques :
Mise en œuvre d’une allocation tactique à partir d’un scénario donné

Mesure de performance

• Performance et risque
• Décomposition du risque
• Attribution des performances

Travaux pratiques :
Analyse de performance d’un portefeuille mixte