• Gérants Taux
• Traders et Sales juniors
• Originateurs et syndicateurs juniors
• Directions juridiques et fiscales
• Back office, Middle office, Informatique
• Contrôle interne, Audit, Inspection
• Senior bankers, Coverage
• Directions Financières de banque
• Directeurs financiers, Responsables Haut de bilan et trésoriers d'entreprise
• Départements Finance de collectivités territoriales

• Connaître les principales utilisations des produits monétaires et obligataires (cash et dérivés)
• Connaître les intervenants et l’organisation du marché primaire obligataire
• Maîtriser les caractéristiques d’une émission
• Connaître les fondamentaux de pricing
• Connaître la sensibilité des différents produits au risque de taux
• Connaître les stratégies de courbe

Mécanismes et utilisations des produits de taux court terme

• Conventions de taux
• Taux de référence monétaire : EONIA, EURIBOR, LIBOR
• Notion de taux d’intérêt
• Produits interbancaires : dépôt et repo, sell and buy-back
• Titres de Créances Négociables

- Bons du Trésor
- Commercial paper
- Certificats de dépôt

• Pratiques de marché et cotation, taux d’intérêt simples
• Courbe des taux court terme
• Rôle des Banques Centrales (BCE, FED)
• Fonds Européen de Stabilité Financière et futur Mécanisme de Stabilité Européen

Travaux Pratiques

• Valorisation des flux d’un repo
• Calculs sur les TCN

Mécanismes et utilisations des obligations d'État et corporate

• Pricing, étapes et calendrier d’une nouvelle émission
• Techniques de syndication
• Caractéristiques d’un titre obligataire
• Notions de taux de rendement actuariel, de spread, de rating
• Principaux titres obligataires et leurs utilisations

- Obligations à taux fixe
- Obligations à taux variable (FRN)
- Obligations zéro-coupon
- Obligations indexées (Constant Maturity Treasuries et inflation)
- Convertibles
- Collaterized Debt Obligations (CDO), Covered Bonds
- Callable bonds

• Démembrement des obligations
• Analyse de la courbe des taux d’intérêt
• Principe d'arbitrage de courbe
• Calcul et gestion du risque obligataire : notion de duration, de sensibilité et de convexité, sensibilité à la marge des obligations corporates

Travaux Pratiques

• Construction sur EXCEL™ d’un pricer d’obligations à partir d’un fichier pré-formaté
• Calcul du prix, de la sensibilité et de la convexité d’une obligation

Mécanismes et utilisations des futures

• Caractéristiques des contrats

- Contrats futures courts
- Contrats futures longs

• Couverture d’un portefeuille obligataire par des futures
• Risques associés

• Présentation très concrète des mécanismes et utilisations des produits monétaires et obligataires, cash et dérivés
• Exposé des critères de choix des différents produits par rapport aux objectifs de financement et d’investissement
• Présentation de l’impact de la crise financière sur l’évolution des marchés monétaire et obligataire
• Simulation de couverture de portefeuille obligataire par des futures grâce à la salle des marchés virtuelle de l'organisme
• Remise de l’ouvrage « L’essentiel des marchés financiers » (Editions Eyrolles)

Formateur :

• Formateur diplomé ESC Bordeaux qui a consacré 13 ans à la gestion obligataire et monétaire au sein du groupe des MMA. En parallèle, il a enseigné auprès de Grandes Ecoles et Universités. Il est notamment l’auteur du livre La Gestion Obligataire publié à la Revue Banque Editeur en 2005.
• Il est aujourd’hui formateur en charge plus particulièrement des séminaires consacrés aux marchés monétaires, obligataires et dérivés de taux.