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Formation : LBO et private equity


(Réf. 13482)

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Compétence(s)

Finance

Prérequis

Non renseigné

Public

Nouveaux entrants en montage ou démontage de LBO Collaborateurs en financements spécialisés Monteurs d’affaires en Entreprise Directeurs financiers d’Entreprise Senior bankers, Coverage Directions des risques

Objectifs

Connaître les bases de la structuration d'un LBO

Connaître les critères de place pour juger de la faisabilité d’une opération

Savoir articuler la valeur de l’entreprise dans une approche LBO

Savoir choisir le bon montage en fonction des contraintes

Connaître les tendances du marché post-crise et les intervenants

Type de formation

Courte

Programme

Principes du LBO
Définition du LBO

Présentation rapide du marché du LBO en Europe

Schéma type (Holdco / Opco, remontée des dividendes, intégration fiscale, financial assistance)

Création de valeur pour les actionnaires

TRI et RI

Effet de levier financier

Autres effets de levier (fiscal, juridique, opérationnel)

Multiples d’entrée et de sortie

Exercices d’application
Origination et processus d’acquisition
Acteurs du private equity (fonds de private equity, banques et fonds de dette senior et mezzanine, conseils)

Identification des cibles potentielles

« Deal killers »

Évaluation des risques

Open bid

Cas particulier des « Public to Private » (LBO sur des sociétés cotées)
Structuration financière des opérations
Différents types de dette financière

Dettes senior et subordonnées : principes de la subordination

Tranches de dette senior

Mezzanine

Structures de financement types

Évaluation de la capacité de remboursement de la cible

Business Plan et Bank Case

Free cash flows et contrainte des dividendes

Exercice simplifié de structuration

Contrat de crédit

Grands principes (sécurisation du financement, obligations de l’emprunteur et covenants financiers post-crise)

Principales clauses
Autres éléments de structuration
Package Management

Hard equity / sweet equity

Contrat d’acquisition (« SPA »)

Vie du deal : pacte d’actionnaires et gouvernance
Case study
Choix d’une cible et faisabilité de l’opération

Détermination de la structure de financement

Détermination du prix, en fonction d’un objectif de TRI
Exemples d’opérations ayant connu des difficultés
Signaux d’alarme

Restructuration

Liquidation
Évolutions récentes du marché du private equity
Crise du crédit, ralentissement économique : point d’actualité sur les portefeuilles et montages LBO

Recaps / refinancements, et impact sur le TRI

Nouvelles tendances de la structuration

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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