Revenir à la liste des catégories de formation



Formation : Gestion du risque de crédit


(Réf. 13415)

Evaluation :
Détails de la fiche formation
Options disponibles pour la fiche formation


Détails de la fiche formation


Compétence(s)

Finance

Prérequis

Non renseigné

Public

Gérants obligataires et monétaires Arbitragistes Structureurs Client relationship managers Investisseurs institutionnels Sales Fixed income Risk managers

Objectifs

Savoir analyser les produits «crédit» et les utiliser efficacement

Connaître les caractéristiques des indices et savoir conseiller un benchmark

Savoir analyser l’exposition au risque d’un portefeuille crédit

Construire une stratégie de gestion active du crédit

Type de formation

Courte

Programme

Marché du crédit
Variété de produits crédit

Obligations simples et callables, FRN

Hybrides et exotiques

CDS / CLN single name et portfolio

CDO

Structure du marché et dynamique récente

Origine de l’émetteur / devise

Secteur / industrie / rating / taille

Dérivés et structurés
Indices et produits sur indices
Familles

Lehman, Merrill, NASD-Bloomberg

IBoxx / ITraxx

Règles

Univers, composition et turnover

Pondération, biais à l’endettement, diversification

Sources de pricing et données analytiques

Produits

Total return swaps

ETFs

Choix d’indice

Exposition aux risques / diversification

Considérations ALM

Réplication et tracking error
Risk management
Analyse du spread

Risque de défaut et taux de recouvrement estimé

Liquidité

Asset swap spread

Explication du phénomène de base Asset swap spread Vs CDS spread

Courbes de spread

Références et méthodologies

Modélisation du risque de crédit (Modèle à intensité, Modèle de Merton)

Construction d’une courbe de spread

Cas pratique

Construction d’une courbe de spread par bootstrap

Exercices

Pricing d’un CDS à partir de cotations de marché et analyse du risque d'une position sur CDS

Sensibilité

Spread duration

Calcul du ratio de hedge en DV01

Cas pratique

Immunisation en sensibilité d’une stratégie de courbe

Corrélation

Modélisation du risque de défaut joint (Modèle à facteur latent gaussien)

Méthodologie de pricing d’un produit de corrélation

Entre crédits, risque de contagion

Crédit / liquidité, risques joints : flight to quality

Crédit / taux, risque de défaut et duration effective

Exercices

Pricing et analyse des sensibilités aux paramètres de marché d’un First-to-Default swap
Stratégies de gestion / trading
Stratégies macro

Contraintes de liquidité, prime de risque et opportunité de gestion active

Allocation risques crédit / taux, diversification

Stratégies relative value

Sectorielles

Long / short crédit, Single name / Indice, Indice / Indice

Stratégies d’arbitrage

Capital structure

Arbitrage de courbe de spread

Arbitrage de base

Trading de corrélation

Exercices

Analyse du risque de corrélation sur une tranche CDO (stress testing : crise systémique versus risque idiosyncratique)

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
Revenir en haut


Options disponibles pour la fiche formation


Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Non renseigné
Revenir en haut





Revenir à la liste des catégories de formation