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Formation : Pricing et sensibilités des options (mathfi 2)


(Réf. 13391)

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Compétence(s)

Marchés financiers - LBO Leveraged Buy Out

Prérequis

Non renseigné

Public

Direction des Risques Directions Financières Traders, Gérants Négociateurs Risk management, Middle office, Back office, Comptabilité, Informatique Contrôle interne, Audit, Inspection Structureurs Sales Options Analystes et Stratégistes Investisseurs institutionnels

Objectifs

  • Maîtriser les bases théoriques des options
  • Maîtriser les notions statistiques essentielles à la valorisation des options : mouvement brownien, lemme d’Itô, etc.
  • Maîtriser la valorisation des options classiques par la méthode de Black & Scholes
  • Maîtriser tous les modèles pour valoriser les options de taux, change, actions et commodities
  • Maîtriser les calculs de valorisation des options exotiques par arbre ou par Monte Carlo
  • Maîtriser le calcul des sensibilités et convexités
  • Savoir prendre en compte les options dans la mesure des risques

Type de formation

Courte

Programme

Introduction aux options : rappels des bases théoriques

Modèles de pricing des options classiques
Lois statistiques : normale et log-normale

Concept de probabilité risque-neutre

Modélisation du mouvement brownien : le concept de marche aléatoire

Approche pratique de la formule de Black & Scholes

Étapes de la démonstration de Black & Scholes : lemme d'Itô

Modèles de valorisation des options et leurs limites

Relation de parité calls / puts

Gestion en sensibilité des portefeuilles d'options classiques

Calcul et comportement des sensibilités : delta, gamma, vega, theta
Analyse des spécificités de valorisation
Formules de pricing et de sensibilités pour les produits suivants : options sur futures de taux court et long terme, caps / floors, swaptions, options de change classiques, options sur actions classiques

Exercices

Construction de pricers d'options classiques sur EXCEL™

Intégration des sensibilités dans les pricers

Simulation de la gestion d'un portefeuille d'options en delta neutre et en delta-gamma neutre
Introduction aux surfaces et aux smiles de volatilité
Volatilité flat et volatilité forward

Analyse de la smile curve et des surfaces de volatilité

Exercice

Construction d'un pricer de caps sur EXCEL™ utilisant volatilité flat et volatilité forward
Introduction aux modèles de valorisation des options exotiques
Formules analytiques

Pricing par arbres

Principe de pricing par Monte Carlo

Application à différentes options exotiques

Exercice

Construction d'un arbre sur EXCEL™ pour pricer une option
Intégration des positions optionnelles dans le calcul de la Value at Risk
Généralités sur la Value at Risk

Présentation des approches existantes : approche paramétrique (RISKMETRICS™), approche historique, …

Application des approches paramétrique et historique à des exemples d’options (option vanille, option digitale, …)

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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