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Formation : Pricing des produits de taux fermes (cash et dérivés) (mathfi 1)


(Réf. 13388)

Evaluation :
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Compétence(s)

Marchés financiers - LBO Leveraged Buy Out

Prérequis

Non renseigné

Public

Traders, Gérants Middle office, Back office, Comptabilité, Informatique Direction des Risques Directions Financières Contrôle interne, Audit, Inspection Sales Analystes et Stratégistes

Objectifs

  • Savoir appliquer les conventions de taux adéquates en fonction des différents produits et marchés
  • Savoir utiliser la méthode actuarielle pour valoriser les obligations classiques
  • Maîtriser la valorisation zéro-coupon
  • Connaître les différences d'application des approches actuarielles et zéro-coupon
  • Comprendre les différentes courbes de taux
  • Savoir appliquer la valorisation zéro-coupon au pricing des swaps à partir d’un pricer de swaps sur EXCEL™
  • Savoir calculer un change à terme, pricer un swap de devises et comprendre les facteurs de risques des structurés taux et change
  • Comprendre le fonctionnement et les utilisations des futures court et long terme

Type de formation

Courte

Programme

Conventions de taux et actualisation
Conventions de taux

Taux simples / taux composés / taux actuariels

Taux précomptés / taux postcomptés

Références Euro et non Euro : EONIA, EURIBOR, LIBOR

Courbes des taux obligataires et courbe des taux de swaps

Conventions de dates : preceding / following / modified following, ajusté / non ajusté

Principes de l'actualisation à moins d'un an

Application aux taux forward-forward et aux FRA

Application aux calculs de change à terme / swaps de change

Travaux pratiques

Calcul sur EXCEL™ de taux forward-forward et calcul de différentiel de FRA

Analyse de la dynamique de la courbe des taux par les contrats « futures» à court terme

Calcul sur EXCEL™ de cours de change à terme

Analyse de swaps de change
Valorisation des obligations : méthode actuarielle
Strips et taux zéro-coupon

Duration, sensibilité et convexité d'une obligation

Pricing du cours à terme d'une obligation : techniques d'arbitrage avec les futures MLT (cash & carry, reverse cash & carry)

Travaux pratiques

Construction d'un pricer d'obligations sur EXCEL™

Calcul de la duration, de la sensibilité et de la convexité d'une obligation aux dates standard et brisées

Exemples d'utilisation pour des stratégies d'arbitrage ou de couverture
Valorisation zéro-coupon
Principe de la valorisation zéro-coupon

Actualisation à plus d’un an : bootstrapping

Calcul des Discount Factors : aux dates standard / dates brisées, par les taux de swaps / par les prix des contrats futures

Travaux pratiques

Calcul des Discount Factors et construction d'une courbe des taux zéro-coupon
Pricing des swaps de taux et calcul de sensibilités
Modélisation de la jambe LIBOR / EURIBOR d'un swap

Pricing et réévaluation d'un swap

Calcul de sensibilités : sensibilité globale / sensibilité à chaque date d'échéance

Travaux pratiques

Construction sur EXCEL™ d'un pricer complet de swaps à partir de fichiers pré-formatés

Pricing et réévaluation d'un swap

Couverture d’un swap par des futures

Simulation de marché (First Trading Room™)

Pratique de la couverture de swaps par des futures et des obligations
Pricing des swaps de de taux et de devises
Mécanismes et usances de marché des basis swaps

Montage et pricing des autres swaps de devises

Travaux pratiques

Pricing d’un swap de taux et de devises fixe / fixe à taux hors-marché
Pricing des asset swaps
Montage d’un asset swap

Calcul de la marge sur référence variable d’un asset swap d’obligation à taux fixe

Travaux pratiques

Pricing d’un asset swap d’obligation corporate

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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