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Formation : Options de taux : mécanismes, utilisations et analyse de positions en portefeuille


(Réf. 13378)

Evaluation :
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Compétence(s)

Marchés financiers - LBO Leveraged Buy Out

Prérequis

Non renseigné

Public

Traders / Gérants / Structureurs juniors
Sales, Intermédiaires financiers
Directions Financières d’entreprise
Risk management
Middle office, Back office, Informatique
Contrôle interne, Audit, Inspection
Trésoriers d’entreprise

Objectifs

  • Maîtriser la pratique des options de taux et des différents instruments sous-jacents
  • Maîtriser les principes et les sensibilités d’une option de taux
  • Comprendre le calcul d’un Mark-to-Market d’une option
  • Savoir expliquer le P&L par les sensibilités
  • Maîtriser les risques inhérents des positions d’options et savoir analyser les variations du Mark-to-Market
  • Comprendre les pratiques de gestion des portefeuilles d’options de taux via les greeks (delta, gamma, vega, thêta)
  • Apréhender les problématiques liées à la volatilité
  • Savoir utiliser des pricers d’options de taux pour analyser les résultats et les risques
  • Comparer les différentes stratégies utilisées côté clients et côté banques
  • Savoir analyser les stratégies à base d’options classiques et les structures à base d’options exotiques

Type de formation

Courte

Programme

Mécanismes des options de taux
Produits sous-jacents :

Taux à terme (FRA et futures à court-terme)

Obligations, futures longs et swaps de taux

Dynamique des courbes de taux

Caractéristiques et mécanismes des différents types d’options

Eléments de pricing d’une option

Options sur titres et options sur futures de taux

Swaptions et caps / floors (vanilles et exotiques)

Etude de cas

Utiliser des options en couverture d’une position
Acteurs et utilisations

Gestion de portefeuille d’options de taux
Analyse des sensibilités d’une position option (les greeks : delta, gamma, véga, thêta)

La dynamique des options : relations entre les greeks

Exercice

Intégration et analyse des sensibilités dans un pricer sur EXCEL™ d’options sur futures

Etude de cas

Gestion en delta et gamma neutre, gestion en gamma positif / négatif

Gestion en arbitrage gamma, vega, thêta

Volatilité (implicite, calculée, flat, forward)

Notion de variabilité, de vol basis point

Smile et skew de volatilité (explication et paramètres de gestion)

Introduction au modèle SABR (matrices et nappes de volatilités)

Simulation

Calcul de volatilité et analyse du comportement du smile
Pratiques de stratégies de couverture de portefeuilles de caps / floors et swaptions
Couverture en delta et gamma

Couverture en vega (prise en compte des smiles)

Analyse des risques cachés

Exercice et simulation

Utiliser des pricers de caps / floors et swaptions dans le cadre de la gestion d’un portefeuille

Simulation de marché (FIRST TRAINING ROOM™)

Vous analysez les courbes de taux et de volatilité et gérez votre portefeuille d'options de taux sous contrainte de limites de delta, gamma, vega, theta et VaR
Présentation de quelques stratégies à base d’options exotiques
Exercice

Décomposition de structures en produits élémentaires

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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