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Formation : Swaps de taux : pricing et gestion


(Réf. 13373)

Evaluation :
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Compétence(s)

Marchés financiers - LBO Leveraged Buy Out

Prérequis

Non renseigné

Public

Gérants Traders Dérivés de taux juniors Sales Métiers du marché primaire Taux Structureurs, Stratégistes juniors Directions Financières Directions des Risques Middle office, Back office, Informatique Contrôleurs internes, Auditeurs, Inspecteurs Trésoriers et Directeurs financiers d’entreprise Investisseurs institutionnels

Objectifs

  • Maîtriser la construction de la courbe des taux forward à partir des prix de futures et des taux de swaps
  • Maîtriser le pricing des swaps de taux et des swaps de devises classiques
  • Maîtriser le pricing des asset swaps et des CMS
  • Maîtriser les calculs de sensibilités
  • Maîtriser la gestion d’un portefeuille de swaps
  • Comprendre la gestion de la liquidité à partir des Overnight Index Swaps
  • Savoir appréhender les montages de produits structurés à base d’options de taux à barrières

Type de formation

Courte

Programme

Rappels sur les conventions de taux et de dates
Bases Money Market, Bond Basis, Exact / Exact

Conversion de fréquences de paiement des intérêts

Conventions de dates

Exercice

Élaboration d’un échéancier de jambe EURIBOR
Courbe des taux forward
Calcul de taux forward-forward

Mécanismes, usances de marché et utilisations des FRA

Mécanismes, usances de marché et utilisations des futures court terme

Exercice

Calcul de taux forward-forward et de différentiel de FRA
Valorisation des swaps
Pricing des swaps de taux d’intérêt (IRS)

Calcul des Discount Factors par les prix de futures court terme et les taux de swaps

Estimation de la jambe variable

Travaux pratiques

Construction d’un pricer de swaps à partir d’un fichier pré-formaté (sur EXCEL™)

Pricing d’un swap forward amortissable

Calcul du Mark-to-Market d’un swap en portefeuille

Présentation des OIS

Gestion de la liquidité court terme à partir des OIS : l’exemple d’octobre 2008

Étude du spread LIBOR - OIS

Marché des basis swaps et montages des autres swaps de taux et de devises (CIRS)

Exercice

Pricing d’un CIRS fixe-fixe à taux hors marché

Valorisation des asset swaps et des swaps d’émission

Exercice

Pricing d’un asset swap fixe-variable sur EXCEL™

Sensibilités des swaps classiques et exotiques (globale et par échéance)

Calcul des montants de swaps équivalents et contrats futures équivalents

Travaux pratiques

Intégration d’un calculateur de sensibilités au pricer EXCEL™

Exemples de swaps non génériques : quanto swaps, constant maturity swaps (CMS), swaps à Libor post-déterminé

Convexité des swaps non génériques
Gestion d’un portefeuille de swaps
Gestion du risque de taux

Partie court terme : gestion des fixings

Partie long terme : utilisations des futures et des obligations

Stratégies de marché : de courbe et de spread

Simulation de gestion de portefeuille Swaps (FIRST TRAINING ROOM™)

Vous traitez des swaps avec des clients et d’autres contreparties interbancaires ; vous analysez les données de marché et gérez votre portefeuille en sensibilité à partir de swaps, futures et obligations d’Etat dans le respect de limites de montants, sensibilités et VaR
Produits structurés à base de swaps et d’options de taux exotiques
Mécanismes des principales options de taux : swaptions et caps / floors (classiques, digitaux, à barrières)

Présentation de stratégies à base d’options exotiques

Exemples de produits structurés de première génération

Exercice

Décomposition de produits structurés en produits élémentaire

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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