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Formation : Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations


(Réf. 13371)

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Compétence(s)

Marchés financiers - LBO Leveraged Buy Out

Prérequis

Non renseigné

Public

Gérants Sales Structureurs juniors Intermédiaires financiers Middle office, Back office Contrôle Interne, Audit, Informatique, Organisation Directions Financières Directions des Risques Investisseurs institutionnels Trésoriers d’entreprise Responsables de la gestion de la dette au sein de collectivités territoriales

Objectifs

  • Maîtriser les mécanismes et utilisations des produits dérivés de taux court terme et long terme, classiques et exotiques
  • Savoir modéliser une courbe des taux forward
  • Comprendre la modélisation des jambes variables
  • Comprendre le principe de la valorisation zéro-coupon
  • Connaître les principes de la valorisation des options
  • Savoir analyser le risque de taux côté client
  • Savoir élaborer des stratégies en fonction des anticipations et des conditions de marché
  • Savoir décomposer en produits élémentaires les principaux produits structurés de taux de première génération
  • Comprendre les principaux éléments administratifs nécessaires à la gestion

Type de formation

Courte

Programme

Conventions de taux
Bases de calcul des intérêts, conventions de dates

Taux trimestriels / semestriels et taux annuels équivalents
Règles et conventions de marché, rôle des différents intervenants
Documentation

Plates-formes de trading

Collatéralisation
Mécanismes, usances de marché et fondamentaux de pricing des différents produits dérivés fermes
Taux forward et Forward Rate Agreement (FRA)

Marchés de futures court et long terme

Swaps de taux d’intérêt, Overnight Index Swaps

Basis swaps et cross currency swaps

Swaps non génériques : Quanto swaps, CMS, LIBOR post-déterminé

Asset swaps
Mécanismes et facteurs de risque des différents produits conditionnels
Rappels des caractéristiques d’une option

Comportements des paramètres de sensibilité (les greeks)

Applications aux swaptions et aux caps / floors

Étude comparée des volatilités des différents marchés optionnels de taux

Matrices de volatilités
Fondamentaux de la structuration des taux
Mécanismes et utilisations des principaux produits structurés de taux

Décomposition en options exotiques

Construction de structures de gestion de dettes

Adéquation : anticipations et stratégies commerciales

Comparaison de rendements de stratégies structurées
Principales utilisations des différents instruments : côté emprunteur et côté investisseur

Présentation commerciale des différents produits

Étude comparative des différentes stratégies à base d’options de taux classiques et exotiques
Exercices traités lors du séminaire

Convertir un taux Money Market en taux Bond Basis

Calculer un taux forward-forward

Calculer un différentiel de FRA

Élaborer un échéancier de swaps

Réaliser un pricer de swaps simplifié sur EXCEL™

Calculer la perte maximale, le cours effectif garanti et le(s) point(s) mort(s) comptant des principales stratégies optionnelles

Études de cas de gestion du risque de taux (à partir de données de marché prévalant à la date du séminaire)

Couvrir une dette à taux variable avec des produits dérivés fermes / conditionnels, classiques / exotiques

Optimiser le choix du produit de couverture en fonction des anticipations et de la maturité de l’opération

Réduire le coût d’une dette à moyen terme par changement de taux de référence ou par recours à des caps / floors digitaux / à barrière

Décomposer des produits structurés en produits élémentaires (swaps, options de taux exotiques)
SIMULATION DE MARCHE FIRST TRADING ROOM™

Vous gérez un portefeuille de dérivés de taux (FRA, Futures, Swaps et caps / floors) Des clients traitent avec vous des opérations que vous couvrez dans le marché Vous gerez votre portefeuille sous contraintes de limites de marché (en montant, sensibilité et VaR)

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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