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Formation : Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO


(Réf. 13364)

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Compétence(s)

Marchés financiers - LBO Leveraged Buy Out

Prérequis

Non renseigné

Public

Collaborateurs juniors Départements Titrisation Senior bankers, Coverage Gérants d’OPCVM Traders / Sales Crédit Originateurs Départements Middle office Directions des Risques Directions financières de banque Trésoriers et Directeurs financiers d’entreprise Investisseurs institutionnels Auditeurs et Inspection bancaire

Objectifs

  • Maîtriser les mécanismes de la titrisation, sous l’angle juridique et financier
  • Connaître le marché et les acteurs de la titrisation
  • Connaître les contraintes et les solutions correspondant à chaque type d’actif titrisable
  • Maîtriser les techniques de structuration des ABS, MBS et CDO
  • Comprendre la crise des Subprimes et ses conséquences sur le marché et la liquidité
  • Savoir analyser le risque de corrélation pour les portefeuilles non granulaires
  • Savoir analyser les risques de crédit, les risques de contrepartie et les risques de structure

Type de formation

Courte

Programme

Principes de base
Objectifs de la titrisation (côté entreprise, banque et investisseur)

Principes généraux, intervenants, notation

Principales structures utilisées : titrisation cash et titrisation synthétique
Marché primaire et marché secondaire
Description du marché primaire et placement

Enjeux de la crise et avenir de la titrisation

Liquidité (Repo Banques Centrales, TALF et autres programmes gouvernementaux)
Marché de l’ABCP
Conduits multicédants

Rôle de la banque sponsor

Ligne de liquidité et lettre de crédit

Tendances du marché côté investisseurs

Étude de cas

Titrisation de créances commerciales
Marché de l’ABS, du RMBS et du CMBS
Étude des cédants

Risques spécifiques et indicateurs de performance

Master trust

Étude de cas

Étude de 3 transactions types : analyse des coûts, calcul du tranching, problématique de reporting
Analyse et impact de la réglementation Bâle II

Pricing et valorisation
Écrans Bloomberg™

Gestion des pré-paiements

Estimation des cash flows d’une tranche suite à la crise actuelle

Méthodes de valorisation

Exercice

Calcul de discount margin sous EXCEL™
Mécanismes et utilisations des CDO
Un produit au confluent de la titrisation et des dérivés de crédit

CDO d’arbitrage et CDO de bilan

Types de collatéral : bonds, loans, ABS, CDO squared

CDO single tranche

Analyse du risque de corrélation et trading de corrélation

Cas pratique

Étude de cas d’un CDO d’ABS et son comportement pendant la crise
Perspectives du marché

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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