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Formation : Introduction à la titrisation


(Réf. 13363)

Evaluation :
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Compétence(s)

Marchés financiers - LBO Leveraged Buy Out

Prérequis

Non renseigné

Public

Directions Financières (Banques et Entreprises) Investisseurs institutionnels Directions des Risques - Banques Senior bankers Chargés de clientèle Entreprises Gérants de taux Middle office Back office senior, Informatique Contrôle interne, Audit, Inspection

Objectifs

  • Connaître le marché et les applications de la titrisation
  • Être en mesure de mieux choisir ses sources de financement
  • Être capable d’élargir son univers d’investissement au-delà des produits de taux traditionnels
  • Comprendre le montage et le fonctionnement d’une opération de titrisation
  • Comprendre le principe d’une titrisation synthétique
  • Comprendre les principaux éléments de la crise 2007-2009

Type de formation

Courte

Programme

Principes de base
Découpage des risques en tranches, SPV (véhicule ad-hoc), notation

Caractéristiques du marché : croissance, classes d’actifs éligibles

Objectifs pour les entités initiatrices (amélioration du bilan, coût de financement attractif, transfert des risques)

Avantages pour les investisseurs

Exercice

Calcul du tranching pour une transaction simple
Identification des risques
Risque de crédit, risques sur le cédant, risques juridiques

Rôle des agences de notation
Étapes de la mise en place d'une opération

Différents types d’actifs
Créances commerciales (ABCP)

Créances hypothécaires (RMBS et CMBS)

Crédit à la consommation

Portefeuille d’obligations ou de prêts (CDO)
Étude d’une transaction type
Term sheet

Offering circular

Presale reports

Reporting
Titrisation synthétique
Schéma de base et dérivés de crédit

Transfert de risque

Réhausseurs de crédit (Monolines)
Analyse et impact de la réglementation de Bâle
Pour les banques utilisatrices

Pour les investisseurs

Exercice

Calcul de l'effet de la titrisation sur la rentabilité des fonds propres sous Bâle I puis sous Bâle II
Pricing et marché secondaire
Calcul de la discount margin

Éléments de pricing sur Bloomberg™

Différents profils de remboursement des tranches

Cas pratique

Analyse d’une feuille d’offres sur le marché secondaire
Analyse des mécanismes de propagation de la crise du subprime

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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