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Formation : Fondamentaux des marchés financiers


(Réf. 13354)

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Compétence(s)

Marchés financiers - LBO Leveraged Buy Out

Prérequis

Non renseigné

Public

Nouveaux arrivants en salle des marchés Sales multi-produits, Intermédiaires financiers Gérants Traders / Négociateurs en asset management Structureurs juniors Middle office, Back office, Informatique Contrôleurs internes, auditeurs, inspecteurs Directions financières Économistes et juristes de marché Informaticiens et consultants de SSII et de sociétés de systèmes d’information financière Trésoriers d’entreprise

Objectifs

  • Connaître précisément le rôle de chaque acteur et le fonctionnement des marchés financiers
  • Connaître les influences de la politique monétaire des banques centrales
  • Maîtriser les mécanismes, les usances de marché, les principales utilisations et les bases du pricing des principaux produits financiers
  • Savoir associer les produits aux besoins correspondants (cash / dérivé ferme / dérivé conditionnel)
  • Savoir utiliser les produits dérivés en tant qu'instruments de couverture du risque / spéculation
  • Comprendre les principes de la structuration de produits de taux
  • Connaître les principes de gestion de book en salle des marchés
  • Comprendre la nature des risques de marché et des risques de crédit liés aux différents types de produits
  • Comprendre les principes et les enjeux de la réforme Bâle II

Type de formation

Courte

Programme

Jour 1 ORGANISATION ET RÔLE ÉCONOMIQUE DES MARCHÉS FINANCIERS
Acteurs économiques des marchés financiers

Politique monétaire et rôle des banques centrales

Organisation, fonctionnement, typologie et interrelations des marchés financiers

Salle des marchés et métiers Front office

Transactions sur un marché financier

Traitement et suivi des opérations : Back office, Middle office

Compensateur et dépositaire

Fondamentaux généraux de pricing

Distinction produits cash / produits dérivés

Distinction dérivés fermes / dérivés conditionnels

Exercice

Reconstituer la chaîne de transaction de plusieurs opérations
CARACTÉRISTIQUES DES MARCHÉS ACTIONS CASH ET FUTURES
Organisation et acteurs des marchés actions

Produits cash actions

Passage d’ordres et compensation des positions

Futures actions et indices actions

Fondamentaux de l’analyse fondamentale

Fondamentaux de l’analyse chartiste et technique

Exercice

Analyser les besoins d’un gérant actions et proposer des solutions de gestion de ses risques
CARACTÉRISTIQUES DES MARCHÉS DE MATIÈRES PREMIÈRES
Agriculture tempérée (coton, céréales, viandes, etc)

Produits tropicaux (café, caoutchouc, fibres, etc)

Fer, acier et principaux métaux non ferreux

Métaux et produits précieux (diamants, or, argent)

Énergie (pétrole, gaz naturel, CO², etc)
Jour 2 MATHÉMATIQUES DES MARCHÉS FINANCIERS

Bases de calcul des intérêts
Money Market, Exact / Exact, Bond Basis

Relations d’équivalence

Application des bases

Conventions de dates

Périodes de calcul

Exercice

Convertir un taux Money Market en taux Bond basis

Élaborer l’échéancier des dates de fixing et de paiement d’une jambe Libor
Principe des intérêts composés
Comparaison taux trimestriel / semestriel / annuel (méthode actuarielle)

Formule de capitalisation (Méthode actuarielle)

Exercice

Convertir un taux trimestriel en taux annuel équivalent
MARCHÉ MONÉTAIRE

Références de taux court terme
EONIA

EURIBOR, LIBOR
Dynamique des taux court terme
Politique monétaire

Courbe des taux court terme et anticipations

Exercice

Analyse de la politique monétaire de la BCE et de la FED pendant la crise de liquidité de 2008


Produits monétaires
Dépôt

TCN : Bons du Trésor (Billets de Trésorerie et Commercial paper), Certificats de dépôt

Marché de la cession temporaire de titre

Cas pratique

Comparer différentes sources de financement court terme
MARCHÉ DES CHANGES
Transactions de change comptant

Conventions du marché des changes

Calcul de cours à terme, notion de déport / report

Couverture d’une position export / import

Marché des swaps de change

Utilisations des swaps de change :

Couverture d’un change à terme

Gestion de trésorerie multi-devises

Spéculation

Exercices

Calculer un cours de change croisé

Calculer un cours à terme

Couvrir un change à terme par un swap de change
Jour 3 MARCHÉ OBLIGATAIRE
Références de taux obligataires

Caractéristiques d’un titre obligataire

Émetteur

Notion de rating et de spread

Les principaux titres obligataires et leurs utilisations

Obligations à taux fixe, obligations à taux variable

Obligations zéro-coupon

Obligations indexées - inflation France et Europe : OATi, OAT€i

Obligations corporate

Usances et pratiques de marché

Fondamentaux du pricing

Calculs de duration et de sensibilité

Exercices

Calculer le rendement actuariel d’une OAT
DÉRIVÉS DE CRÉDIT
Organisation et acteurs du marché des dérivés de crédit

Mécanismes et principales utilisations des produits dérivés de crédit

Credit default swaps (CDS)

Credit linked notes (CLN)

Bases juridiques et réglementaires

Cas pratique

Couvrir un risque émetteur à l'aide d’un CDS
Jour 4 DÉRIVÉS DE TAUX FERMES

Dérivés de taux court terme
Taux forward-forward

FRA : mécanisme et calcul du différentiel

Futures court terme

Comparaison FRA / Future

Swaps OIS : mécanisme et utilisations

Exercices

Calculer un taux forward-forward 3-9

Calculer le différentiel d’un FRA
Dérivés de taux moyen long terme
Swaps de taux classiques (IRS)

Swaps de taux non génériques : exemples des CMS et Quanto

Swaps de taux et de devises (CIRS)

Asset swaps

Futures long terme

Études de cas

Étudier les principales stratégies de couverture d’un endettement à taux variable en fonction de différentes courbes des taux

Monter un asset swap
OPTIONS

Caractéristiques et mécanismes des options

Utilisation des options en couverture et en spéculation

Fondamentaux de pricing et de gestion des options

Sensibilités d’une option : delta, gamma, vega,

theta, …

Jour 5

OPTION (suite)

Application aux options de taux (options sur futures, caps / floors, swaptions) et aux options de change (calcul de cours importateur / exportateur)
Spécificités

Couverture d’une position de taux par les caps / floors

Exemples de produits structurés de taux

Cas pratique

Représenter les profils de différentes stratégies et positions d’options

Étude comparatives des principales stratégies de couverture

Variation du Mark-to-Market en fonction des facteurs de risque
Warrants actions
Principaux types d’options exotiques et produits structurés
FONDAMENTAUX DU RISK MANAGEMENT - BÂLE II

Présentation des 3 piliers Bâle II
Approche des risques de crédit et de contrepartie

Méthodes standard et IRB (notations internes)

Approche des risques de marché

Aperçu des techniques de Value at Risk

Approche des risques opérationnels

Processus de surveillance prudentielle et communication

Enjeux et impacts des réformes des risques sur les activités bancaires et financières
Netting

Collatéralisation

Documentation juridique

Simulation de marc
Le logiciel First Trading Room™reproduit le déroulement d’une journée de trading historique Vous analysez les données et nouvelles de marché, prenez des positions et gérez votre portefeuille en respectant des limites de risque en senbsibilité et VaR

Pédagogie

Non renseigné

Point(s) fort(s)

Non renseigné
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Langue(s)

Français

Moyen(s)

Inter-Entreprise

Durée

Non renseigné

Zone géographique

Inter-Entreprise :
75009 Paris :


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